Компании, которым не удается сократить выбросы углерода, могут в конечном итоге столкнуться с последствиями обесценивания активов и обесценивания акций, согласно новому исследованию Университета Ватерлоо.
Исследователи также определили, что неспособность компаний в секторе с интенсивным выбросом принять меры по сокращению выбросов углерода может начать негативно влиять на общий фондовый рынок всего через 10 лет.
«В долгосрочной перспективе можно ожидать, что компании из углеродоемких секторов, которые не смогут принять надлежащие узнаваемые меры по сокращению выбросов, испытают фундаментальную девальвацию своих акций, когда риск изменения климата будет правильно оценен рынком», сказал ведущий автор Мингью Фанг, кандидат наук в Департаменте статистики и актуарных наук Ватерлоо.«Что касается традиционного энергетического сектора, такая девальвация, вероятно, начнется с того, что их запасы нефти будут ограничены более строгими экологическими нормами в рамках устойчивых глобальных усилий по смягчению последствий, вызванных изменением климата..
"Эти компании могут обнаружить, что большая часть запасов находится под угрозой неиспользования для потенциальной экономической выгоды."
Изменение климата влияет на инвестиционные портфели по двум каналам. Непосредственно это повышает физический риск, связанный с погодой, для объектов недвижимости и объектов инфраструктуры, что распространяется на повышенный рыночный риск в отношении пакетов акций с существенными рисками для бизнеса в регионах, чувствительных к климату. Косвенно это вызывает более строгие экологические нормы и более высокие затраты на выбросы в рамках глобальных усилий по контролю выбросов, что вызовет спад в углеродоемких отраслях, в которых портфель может иметь существенные позиции..
Это косвенное воздействие изменения климата на инвестиции будет эффективно преобразовано в политический риск, влияющий на определенные классы активов, часто называемый инвестиционным углеродным риском.
В рамках исследования, которое выросло из докторской диссертации Фанга, а также финансируемого Обществом актуариев исследовательского проекта на тему «Управление климатическими и углеродными рисками в инвестиционных портфелях», исследователи провели интер временной анализ доходности акций. Они изучили 36 публично торгуемых крупных источников выбросов и соответствующие отраслевые индексы из Европы и Северной Америки в связи с ратификацией основных климатических протоколов. Было обнаружено, что только девять из 36 образцов демонстрируют узнаваемые цены на выбросы углерода. Исторические показатели секторов с большим объемом выбросов, таких как энергетика, коммунальные услуги и материалы, также сравнивались с показателями других отраслей. Углеродоемкие отрасли постоянно занимают последние места в списке по используемым показателям и уступают рыночным индексам как в Европе, так и в Северной Америке.
«Компании в финансовой, страховой и пенсионной сферах заинтересованы в том, чтобы правильно оценить этот углеродный риск при распределении активов», - сказал Тони Вирджанто, профессор, совместно назначенный в Школе бухгалтерского учета и финансов Ватерлоо. и Департамент статистики и актуарных наук, а также научный руководитель докторской диссертации Фэнга.«Компании должны учитывать изменение климата, чтобы создать оптимальный и устойчивый портфель в долгосрочной перспективе в условиях риска изменения климата».