Изменение климата ощущается в другом уголке мира, чем можно было бы ожидать: на Уолл-стрит, где некоторые из крупнейших инвесторов начинают действовать.
Таковы результаты первого в истории опроса институциональных инвесторов, частично проведенного Школой бизнеса Маккомбса Техасского университета в Остине. 97% из 439 респондентов, от банков и страховых компаний до пенсионных и взаимных фондов, считают, что глобальная температура повышается. Согласно докладу «Важность климатических рисков для институциональных инвесторов», опубликованному в мартовском выпуске The Review of Financial Studies за март 2020 года, более половины говорят, что климатические риски являются фактором, влияющим на их инвестиционные решения.
«Эти инвесторы признали, что изменение климата происходит», - сказала Лаура Старкс, профессор финансов в Texas McCombs, которая вместе с коллегами Филиппом Крюгером из Женевского университета и Захариасом Саутнером из Франкфуртской школы финансов разработала исследование. Управление. «Они пытаются смириться с тем, как это повлияет на риск и доходность их портфелей».
Опрос также показывает, как институты начинают действовать. Их тактика варьируется от просьбы компаний каталогизировать выбросы углерода до поддержки резолюций акционеров. Если институты не удовлетворены ответами руководителей, некоторые из них избавляются от своих акций.
Такие меры - это только начало, говорится в исследовании. В течение пяти лет 91% респондентов ожидают, что климатические риски будут существенными с финансовой точки зрения для их инвестиций.
Из числа руководителей, принявших участие в опросе, 31% были руководителями высшего звена. Сорок восемь процентов из 439 респондентов управляли активами на сумму более 100 миллиардов долларов. Ответы учреждений рисуют неоднозначную картину того, насколько важными они считают климатические риски. Только 10% считают это своей главной заботой по сравнению со стандартными финансовыми и операционными рисками. Но срочность трех видов климатических рисков быстро растет:
- Риск новых правил уже имеет финансовые последствия для 55% респондентов.
- В течение двух лет 66% опасаются физического воздействия на свои активы из-за экстремальных погодных условий, повышения уровня моря или лесных пожаров.
- В течение пяти лет 78% ожидают технологических эффектов, поскольку более экологичные технологии вытесняют сжигающие углерод.
«Парижское соглашение означает, что разные страны должны будут начать более жестко регулировать выбросы углерода», - сказал Старкс. «Отрасль в целом находится только на ранней стадии решения этой проблемы».
Как, по мнению институциональных инвесторов, они могут защитить себя? Для многих первым шагом является оценка проблемы. 38% анализируют углеродный след принадлежащих им ценных бумаг, а 24% учитывают климатические риски при проверке новых инвестиций.
Следующий шаг - поговорить с корпоративными менеджерами. В то время как 43% институциональных инвесторов обсуждали климатические риски в целом, 32% предложили конкретные действия по сокращению углеродного следа.
Респонденты не всегда довольны ответами компаний. Тридцать процентов представили предложения акционеров, такие как успешная резолюция 2017 года, в которой Exxon Mobil просили раскрыть, как климатические риски повлияют на компанию в будущем.
Пятые предприняли более решительные шаги, такие как публичная критика руководства, обращение в суд или окончательное наказание: продажа акций.
Но для большинства этого достаточно, чтобы предупредить руководителей. «Компания лучше понимает, что входит в ее углеродный след, потому что кто-то наблюдает», - сказал Старкс.